近日,，中國證監(jiān)會官方微信發(fā)布消息稱，按法定程序核準(zhǔn)了富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡稱FII,、富士康）的首發(fā)申請,。富士康及其承銷商將與上交所協(xié)商確定發(fā)行日程，并刊登招股文件,。


證監(jiān)會已核準(zhǔn)但未披露首發(fā)募資規(guī)模,；去年的負(fù)債額比2016年增加622億元，增幅達(dá)106.8%實現(xiàn)翻倍,。




36天過會才獲核準(zhǔn),，首發(fā)募資規(guī)模成謎



此前，富士康的上市之路速度極快,。


證監(jiān)會官網(wǎng)顯示,，2月1日，富士康遞交舊版招股說明書申報稿,，證監(jiān)會當(dāng)天受理,。2月9日，證監(jiān)會披露富士康首次公開發(fā)行股票的招股說明書,，表明這一世界最大代工企業(yè)即將沖擊A股,。2月23日,，新京報記者在證監(jiān)會官網(wǎng)看到，富士康招股說明書于2月22日已進(jìn)入“預(yù)披露更新”狀態(tài),。3月8日,，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，富士康IPO成功過會,。事實證明,，從第一次申報材料到上會，富士康只用了36天,，創(chuàng)下歷史最快紀(jì)錄,。


依據(jù)IPO程序，富士康在過會并獲得核準(zhǔn)發(fā)行后,，經(jīng)過路演詢價與線下配售,，如無意外方可上市交易。


5月11日,，富士康終于等到核準(zhǔn)的消息,。不過，值得注意的是,，在上周五的證監(jiān)會官方微信中,，未有披露富士康的首發(fā)募資規(guī)模。5月13日下午,，新京報記者查閱證監(jiān)會證券期貨監(jiān)督管理信息公開目錄,，尚未出現(xiàn)富士康的相關(guān)批復(fù)，最新一條為4月23日,。


而據(jù)此前富士康發(fā)布的招股說明書顯示,，此次IPO將申請募集資金272.53億元，資金將用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建,、包含云計算,、5G、物聯(lián)網(wǎng),、智能制造等多個業(yè)務(wù),。通過此番IPO，富士康將改善其財務(wù)報表,。


截至去年底總負(fù)債1204億,，負(fù)債率約81%


從招股說明書來看，富士康的負(fù)債規(guī)模較為龐大,。截至2017年底,，富士康總資產(chǎn)1486億元，總負(fù)債1204億元，負(fù)債率約81%,，相比于截至2016年底的43%上漲了近一倍,。其截至2016年底總負(fù)債為582億元，這意味著相比于2016年,，富士康的負(fù)債額增加622億元,，增幅達(dá)106.8%，實現(xiàn)翻倍,。


招股說明書顯示，截至去年底的負(fù)債總額為1204.14億元中,，流動負(fù)債總額為1203.82億元,，非流動負(fù)債總額為0.32億元。公司負(fù)債主要由應(yīng)付賬款,、其他應(yīng)付款,、短期借款、應(yīng)付職工薪酬等構(gòu)成,。


2017年末,，公司資產(chǎn)負(fù)債率為81.03%，較2016年末增加38.14個百分點,，主要是因為公司通過支付現(xiàn)金方式收購的重組資產(chǎn)所帶來的應(yīng)付重組成本余額在2017年末計入其他應(yīng)付款,，導(dǎo)致公司流動負(fù)債大幅增加。


記者注意到,，截至2017年末,，富士康應(yīng)付賬款賬面價值較2016年末增加337.96億元。富士康稱,，主要原因是2017年以來下游訂單量增長趨勢良好,，公司相應(yīng)增加了原材料和設(shè)備的采購金額。


跟同行業(yè)相比,，富士康的負(fù)債率水平也處于高位,。根據(jù)招股說明書披露的同行業(yè)上市公司情況，富士康在2015-2016年資產(chǎn)負(fù)債率分別是45.72%和42.89%,，低于可比公司均值57.17%和56.88%,。2017年，富士康負(fù)債率81.03%,，高于可比公司均值57.73%,。


富士康表示，本次募集資金到位后,，公司的資產(chǎn)總額,、凈資產(chǎn)將顯著增加，流動比率和速動比率將大幅提高,，資產(chǎn)負(fù)債水平將進(jìn)一步下降,。公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及融資能力和抗風(fēng)險能力的提高,，將為公司進(jìn)行市場擴(kuò)張和戰(zhàn)略部署提供有利保障。



匯兌損失呈上升趨勢,，2017年高達(dá)9億



雖然富士康負(fù)債規(guī)模大,，但富士康的利息支出并不高。


招股說明書顯示,，富士康2015年利息支出9.9億元,，2016年6.2億元，2017年為10.6億元,。如果以總負(fù)債1204億元,、融資成本5%計算，富士康的融資成本要達(dá)到60億元,，而實際的10億元利息支出明顯低于測算中的融資成本,。


雖然利息支出不高，但富士康的匯兌損失規(guī)模較大,。由于報告期內(nèi)美元兌人民幣匯率中間價總體呈上升趨勢,，2015年度、2016年度和2017年度,，公司匯兌損失的金額分別為0.22億元,、2.36億元和9.01億元。


稍顯樂觀的是,，招股說明書顯示,，富士康的盈利能力不錯。


富士康2015-2017年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2728億元,、2727億元及3545億元,。其中2016年營業(yè)收入較2015年微降0.03%，2017年營業(yè)收入較2016年增長30.01%,。


富士康2015-2017年凈利潤分別為143.5億元,、143.7億元和158.7億元，其中2016年凈利潤較2015年增長0.11%,，2017年凈利潤較2016年增長10.45%,。