特斯拉2022年新工廠將全面投產(chǎn)
2021年上海工廠生產(chǎn)的Model 3,、Y出口至更多的海外市場,，幫助公司大幅提升全球交付能力。
2021年底德國工廠與得州工廠投產(chǎn)后,，經(jīng)歷產(chǎn)能爬坡,，2022年全球產(chǎn)能將再次大幅提升。
2022年產(chǎn)能爬坡后,，我們預計2023年總產(chǎn)能210萬輛/年（Fremont 60萬輛+上海50萬輛+德國50萬輛+得州50萬輛）
特斯拉國產(chǎn)化現(xiàn)狀
國產(chǎn)Model3,、Y零部件項目陸續(xù)對國內(nèi)供應鏈開放。根據(jù)目前定點情況看,，國產(chǎn)化率會達到90%左右,。國產(chǎn)化速度最快的是車身、底盤結構件,、內(nèi)外飾,，其次是動力電池、熱管理、中控,；
暫時沒有國產(chǎn)化的主要有：高精度傳感器,、芯片、部分電力電子器件,、執(zhí)行器,、軟件、電機電控等,，基本集中在電力電子和智能駕駛領域,，目前主要通過自產(chǎn)或者外資在華供應商供應。
特斯拉電池供應鏈
特斯拉示范性技術方向
特斯拉部分零部件雖然暫時無法國產(chǎn),，但其技術路線具有示范性效果,，未來或大規(guī)模普及。
智能駕駛：特斯拉的路線是多目攝像頭+FSD芯片組合(+77G毫米波雷達),。
多目攝像頭：CMOS芯片-韋爾股份,、模組&鏡頭-舜宇光學、聯(lián)創(chuàng)電子,、歐菲光 ,；
芯片：海思、聯(lián)發(fā)科,、瑞芯微,、寒武紀、地平線,。
77G毫米波雷達：國內(nèi)頭部的公司包括華域汽車,、德賽西威、保隆科技等,；
智能制動系統(tǒng)：特斯拉用的是博世的EHB制動ibooster,。
國內(nèi)同類公司：伯特利、華域汽車,。
碳化硅功率電子器件：特斯拉使用的是意法半導體和英飛凌的SiC,。
國內(nèi)同類公司：比亞迪、斯達半導體,。
集中式EE架構：特斯拉使用的是集中式EE架構,，傳統(tǒng)車是基于分布式架構。
國內(nèi)同類公司：華為,。
特斯拉電機電控：特斯拉自產(chǎn),，零部件外購
驅動電機：特斯拉自產(chǎn)，但是零部件國產(chǎn)化程度比較高,。從技術發(fā)展角度看,，未來高材料強度,、高功率密度的驅動電機是發(fā)展方向，例如扁線電機（保時捷Taycan）,，可以大幅減少材料成本,，但增加設計和制造難度。
汝鐵硼永磁材料：中科三環(huán),；
鋁合金配件：旭升股份；
殼體材料：東睦股份,。
電控：特斯拉自產(chǎn),，零部件外采,，國內(nèi)供應商產(chǎn)品力較弱難以進入。
IGBT供應商：意法半導體，短期國內(nèi)具備類似碳化硅主電控產(chǎn)品供應能力的是比亞迪,、斯達半導；
主電控吸收電容器供應商：松下,，國內(nèi)具備供應能力的是法拉電子,。
從賽道上來說，我們判斷電機弱于電控,，但隨著電機的高功率和降本需求,，在下一代扁線電機等領域，具備很高的技術壁壘,。綜合電機電控產(chǎn)業(yè)鏈看,，IGBT是最優(yōu)質(zhì)賽道，其次是電容器,。隨著技術迭代,，電機賽道也會越來越優(yōu)化。
特斯拉的車身,、底盤等
車身：Model 3車身并沒有大量用鋁合金等高成本的輕量化材料,，鋁使用量占比只有20%，而是從設計和工藝上達到輕量化目的,，例如立柱使用激光拼焊工藝,，吸能部件使用了熱成型鋼材；MY則采用一體化鋁車身,。
底盤：M3&MY都比較密集的使用了壓鑄鋁合金材料,。包括：副車架（鋼鋁混合）、轉向節(jié),、控制臂,、電池托盤、變速箱殼體,、支架等,。
總結：從材料上看，特斯拉主要用的輕量化材料是鋁合金和熱成型鋼等；從部件上看,，主要集中在底盤,。
特斯拉熱管理供應鏈
閥類：三花智控供應，單車價值量預計在1800元左右,；
電動壓縮機：翰昂供應,，單車價值量1500元；
電子水泵：三花供應,，單車價值量500元,；
冷媒管路：翰昂供應，間接供應商騰龍股份,，供應部分硬管,，單車價值量估算約1500元以上；
換熱模塊：銀輪股份新定點,，單車價值量500元+,。
模塊化是長期方向。熱管理系統(tǒng)未來預計是主機廠自供為主,，外部供應鏈主要以模塊為主,。從各細分賽道看，三花預計會集成比較大的價值量,，銀輪股份在換熱模塊周邊上也能做一定程度的集成,。
特斯拉功率器件供應商是意法&英飛凌，國產(chǎn)替代空間大
價值量：電動車新增的功率器件主要是MOSFET/IGBT/SiC,，主要應用在電控,、充電樁、OBC,、DCDC,、電空調(diào)驅動等。功率半導體約占電控成本的20%,。相比之下,，燃油車的功率器件單車價值量不到700元。
技術趨勢：目前充電樁應用的主要是MOSFET（慢樁,、OBC,、DCDC等）、IGBT（快樁）和SiC（價格是Si的8-10倍,，一般用于超級快充,，Tesla V3）；電控應用的主要是IGBT,、SiC,，Tesla Model3用的是意法和英飛凌的650v sicmosfet,，逆變效率從Model S的82%提升至90%。
行業(yè)格局：美日歐三足鼎立,，有英飛凌,、富士電機、仙童,、意法半導體等,。國內(nèi)目前車用功率半導體生產(chǎn)商比亞迪、斯達半導體,，外資占據(jù)國內(nèi)功率半導體份額90%以上,。
智能制動：博世是特斯拉供應商
制動系統(tǒng)的工作原理發(fā)生變化：燃油車主要通過真空助力泵制動。電動車沒有發(fā)動機,，制動的解決方案是通過電子真空助力器、電磁閥,、傳感器等實現(xiàn),。
▲制動系統(tǒng)涉及到的零部件
博世的智能助力器iBooster，連接到踏板上,，利用電機通過定速單元實現(xiàn)真空助力,。
據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，iBooster與ESP組合可實現(xiàn)10%以上的能量回收,，相當于續(xù)航提升10%,；
涉及到的零部件包括：電機/控制器、踏板模擬器,、制動液,、傳感器等。
▲博世電動車制動系統(tǒng)整體解決方案及核心零部件
特斯拉用的制動系統(tǒng)是博世iBooster,，單車價值量3500元,，國內(nèi)的伯特利、華域汽車也開始量產(chǎn),。
電子轉向：博世是特斯拉供應商
海外龍頭供應商在汽車轉向系統(tǒng)領域較為成熟,，占據(jù)多數(shù)市場份額：
系統(tǒng)集成：日立，TRW等,；ECU：電裝,、博世等；扭矩傳感器：法雷奧,、海拉等,；
國內(nèi)供應商逐步由部件拓展至系統(tǒng)集成配套。
據(jù)智研咨詢預計,，EPS單車價值量約2000元以上,，國內(nèi)乘用車中EPS的裝車率最高,，超60%，但仍低于歐洲（75%）,、日本（90%）等,，滲透率有望進一步提升。
特斯拉供應商：博世,，國內(nèi)EPS領域的供應商主要是耐世特等,。
空氣懸掛系統(tǒng)：特斯拉供應商是WABCO
空氣懸掛系統(tǒng)：空氣懸掛是一種主動的電子懸掛，核心部件包括控制器,、空氣泵,、儲壓罐、氣動前后減振器和空氣分配器等部件,，來控制車身的水平運動,，調(diào)節(jié)車身的水平高度以及調(diào)節(jié)減振器的軟硬程度。
▲空氣懸掛系統(tǒng)示意圖
競爭格局：全球主要供應商包括采埃孚（收購WABCO）,、大陸集團（康迪）,、中鼎股份（收購AMK）等。
應用領域：空氣懸掛主要用于商用車,、SUV,、中高端轎車，裝配空氣懸掛的作用包括輕量化,、提高駕駛體驗等,。空氣懸掛在乘用車上單車價值量約1.5萬,，后續(xù)如果大幅降本,，普及率將大幅提升。目前特斯拉S/X上均有空氣懸掛,，未來在3和Y上,，將成為選裝件，單臺車數(shù)量2個或者4個,。
攝像頭零部件：CMOS是核心
視覺傳感器的核心構成：主要由鏡頭和CMOS組成,，CMOS（將光學信號轉化成數(shù)字圖像信號）是核心感光元件；
行業(yè)格局：CMOS市場主要由索尼,、OV和三星三家企業(yè)占據(jù),，其中，索尼份額高達40%,，車載CMOS領域份額最高的是OV,。國內(nèi)有格科微、思比科,、比亞迪等,，其產(chǎn)品目前主要應用在中低端領域,。
毫米波雷達：核心技術及市場被海外龍頭占據(jù)
毫米波雷達技術壁壘較高，目前市場份額主要由國外零部件巨頭所占據(jù),。據(jù)OFweek,，2018年前五大供應商為博世、大陸,、海拉,、富士通天、日本電裝,，合計占有68%市場份額,。中國24GHz雷達市場主要由法雷奧、海拉和博世,，合計出貨量占總出貨量的60%以上,；77GHz雷達主要由大陸集團、博世和德爾福,，合計出貨量約占總出貨量的80%,；
近年來毫米波雷達逐漸從高端車型向中低端車型滲透，并且自主品牌車型搭載率有明顯的提升,。
汽車傳感器領域的主要企業(yè)
特斯拉內(nèi)外飾供應鏈：裝飾、功能,、安全是永恒主題
相對于車身及底盤結構件來說,，內(nèi)外飾作用相對簡單統(tǒng)一，但分布范圍廣,、涉及細分種類較多,。
內(nèi)外飾成為汽車顏值的重要組成部分，是消費者購車考慮的重要影響因素,，因此也成為主機廠迎合消費升級,、豪華配置下沉的主要表現(xiàn)渠道之一。
特斯拉內(nèi)外飾特點：與燃油車相比,，特斯拉在內(nèi)外飾上并沒有革命性變化,。主要有兩個特點：
注重環(huán)保，大量使用合成革替代真皮,，目前只有方向盤采用真皮,；
節(jié)約成本，采用新設計和加工工藝,，比如座椅縫制工藝更少,。
特斯拉內(nèi)飾件供應鏈：
中控臺：新泉股份，單車價值量2000元,；
遮陽板：岱美股份,，單車價值量280元,；
座椅&保險杠：華域汽車，單車價值量2000+,；
特斯拉外飾件供應鏈：
車身件：凌云股份,；
飾條、后視鏡等：寧波華翔,，單車價值量2000元,；
熱成型鋼車身件、側圍&后蓋模具等：華域汽車,，單車價值量4000元+,。
最后附上一張?zhí)厮估溔皥D：
